L'EBITDA DOMESTICO PESA SU TIM INSIEME ALL' ENGULFING BEARISH ALL'1-2-3 HIGH JOE ROSS

Tim, pesano le indicazioni su Ebitda domestico 

Tim finisce sotto la lente degli analisti in scia all'aggiornamento della guidance dopo l'accordo con Dazn. Equita Sim segnala che Tim ha comunicato il taglio delle guidance di Ebitda domestico. Mentre e' confermata l'attesa di stabilizzazione dei ricavi in Italia, è stata peggiorata la guidance di stabilizzazione dell'Ebitda domestico, ora visto in calo mid-single digit. Il peggioramento, proseguono gli esperti, è attribuito al lancio dell`offerta calcio e al ritardo nel lancio dei voucher che avrebbe potuto ''ridurre qualche irrazionalità di mercato'' (come menzionato dall'amministratore delegato Gubitosi nell'intervista al corriere). 

Alzati leggermente i Capex domestici 2021 a 3-3,1 mld in funzione del ''take-up'' del calcio. Per il 2022-23, la società indica un pieno recupero del minore Ebitda 2021, con un rimbalzo mid-single-digit. La nuova guidance, affermano ancora gli esperti, implica un peggioramento di circa il 3% sul 2021 a livello di Ebitda, che diventa dell`8% a livello di Ebit e di oltre il 10% a livello di utile adjusted. 

Per il resto, il gruppo ha confermato i 4 mld di EFCF nel 2021-23, le indicazioni di dividendo e la buona performance del Brasile. Sul secondo trimestre 2021 viene confermata la stabilizzazione delle linee fisse e la crescita delle linee UBB. "Se l'impatto del calcio puo' essere considerato un one-off ed è atteso sostenere clienti e ricavi (ma non necessariamente l'Ebitda), siamo invece più preoccupati dai segnali di scarsa disciplina sui prezzi evidenziati nel mercato in questi mesi, ancora prima del lancio di Iliad nel fisso. Pensiamo quindi che il mercato reagirà guardando più al 2021 che non ai nuovi target 2022-23, alla luce anche della difficoltà del gruppo (e del settore) di stabilizzare i risultati. 

Con una revisione di utile ed Ebitda-Capex a due cifre sul 2021 e parziale visibilità  sul pieno recupero nel 2022-23, ci aspettiamo una reazione negativa del titolo in area mid-to-high single-digit", conclude Equita Sim. Hold e tp di 0,42 euro confermati. 

Buy confermato invece da parte di Intesa SanPaolo con tp di 0,56 euro Gli esperti segnalano che il gruppo ha posticipato ancora una volta il target di stabilizzazione dell''Ebitda domestico. Gli stessi analisti evidenziano che il downgrade della guidance di Ebitda domestico è anche peggiore rispetto alle loro caute attese. Inoltre, le potenziali tematiche antitrust legate all''intesa con Dazn, la minaccia sul fronte dei prezzi della linea fissa da Sky e il prossimo ingresso di Iliad nel mercato Fisso in Italia riducono la visibilita'' dal 2022, secondoIntesa SanPaolo . 

Neutral da Mediobanca Securities con target di 0,58 euro. Gli esperti segnalano che la strategia del gruppo basata sulle ''Factory'' probabilmente aiutera'' nel medio termine; sfortunatamente le dinamiche restano sfidanti, sia nel Fisso che nel Mobile, e questo potrebbe influenzare la performance nel breve termine. Mediobanca Securities  assume un approccio cauto sui numeri 2021, assumendo ora un calo dell''1% dell''Ebitda domestico. 

Giudizio buy invariato infine da parte di Jefferies con un prezzo obiettivo a 0,73 euro per azione. 

Resta buy pure banca Akros con target di 0,63 euro. Gli esperti non cambiano la loro raccomandazione e anzi segnalano che un calo nell''ordine ''mid-single digit'' potrebbe rappresentare un interessante punto di ingresso.

(Fonte Milano Finanza)

 

Su Tim pesano l'Engulfing Bearish e l'1-2-3 High Joe Ross

TIM grafico mensile

Sul grafico mensile vediamo come le quotazioni, dal livello 0,3 € circa toccato a ottobre 2020, hanno intrapreso un sentiero di crescita che si è arrestato sulla 4X1 di Gann. Dunque un forte segnale d'acquisto arriverebbe al superamento della Resistenza Dinamica Discendente data dalla 4x1 di Gann e, ancor più, dalla rottura della Resistenza Statica posta in area 0,435 €.

 

TIM grafico settimanale

Sul grafico settimanale l'indicazione di Short è partita all'inizio del mese di aprile 2021, dopo la formazione dell' 1-2-3 High Joe Ross con volumi elevati; indicazione poi confermata sia dall'Engulfing Bearish formatosi a metà giugno e sia dalla rottura del Supporto Statico di 0,43 €. Ora le quotazioni sono arrivate a toccare 0,375 €. La vecchia e cara regola è sempre valida: "lascia correre i profitti e taglia le perdite!".

 

TIM grafico giornalero

 

Sul grafico giornaliero la vendita delle azioni Tim è partita il 23 giugno 2021, anche qui dopo che si è palesato il Pattern 1-2-3 High Joe Ross. Qui il segnale è stato ancora più forte in quanto sul grafico settimanale si era appena formato Engulfing Bearish! Le quotazioni "ballano" attualmente sul Supporto Dinamico Ascendente dato dalla 2X1 di Gann. Per ora nulla lascia trasparire un'inversione di tendenza. Stiamo però guardinghi, pronti a cogliere opportunità d'acquisto di breve.

GIOLANALISYS

Engulfing Bearish