MONDADORI VA A SCUOLA!
Mondadori in rally in scia all’annuncio dell’acquisizione di De Agostini Scuola. Il gruppo ha sottoscritto con De Agostini Editore, ad esito del processo negoziale, il contratto relativo all' acquisizione del 100% di De Agostini Scuola, uno dei principali operatori di editoria scolastica in Italia.
Il valore della transazione e' stato definito sulla base di un Enterprise Value di 157,5 milioni, pari a 7,4 volte l' Ebitda reported registrato da De Agostini Scuola nel 2020.
Equita Sim alza il prezzo obiettivo di Mondadori del 17% a 2,5 euro, confermando il rating buy, in scia all'accordo per acquisire De Agostini Scuola. Mondadori sale al 32% di quota di mercato nell`editoria scolastica e l`operazione sara' soggetta all'ok dell'Antitrust, segnalano gli analisti, evidenziando che le sinergie stimate sono di 4/5 mln a regime (2023). Stime 2022-2023 alzate del 19% a livello di Ebitda e del 25% a livello di utile netto rettificato. Gli esperti sottolineano che l'acquisizione permette a Mondadori di rafforzarsi nell'area core dei libri (che rappresenta il 93-95% dell`Ebitda) e che il deal e' avvenuto "su multipli ragionevoli ed ha un effetto accrescitivo significativo su utili e free cash flow", lasciando inoltre "significativo spazio per ulteriori acquisizioni". Il titolo tratta su multipli interessanti, cioe' un Ev/Ebitda 2022 di 6 volte, anche grazie all`effetto dell`affrancamento del goodwill, nota infine Equita.
MONDADORI
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